交通基础设施的战略性、基础性、外部经济性和资本密集性使得其在经济下行时往往是公共开支的较好投向。
公路、港口和铁路基础设施已经实现了不同程度的超前性发展。交通四大基础设施中,公路在97年亚洲金融危机后经历了大规模的建设,进入了十年黄金发展期。港口在2001年“入世”之后也经历了“十年辉煌”。
铁路建设在2008年金融危机之后也实现了跨越式的发展。
而民航来看,基础设施的发展还严重不足,难以跟上总体战略需求的发展。
大型枢纽机场能力不足、中西部地区机场数量少。目前来看,在经济下行阶段,民航是较好的投资方向。
本次出台《意见》并召开新闻发布会是在充分引导和鼓励地方政府积极投入机场建设,拉动地方经济,转变经济发展方式。目前,机场的建设主要由地方政府进行投入,实行的是属地化管理。《意见》同时提出鼓励民间资本进行投资。
通用航空的基础设施建设,以及加快低空领域开放又一次被放在重要位置,但未给出更新的进一步的措施。
我们仍维持认为“营改增”对航空机场行业公司的影响较为中性的观点。营业税改增值税试点在本次新闻发布会中又一次提出,并提到会充分考虑航空公司、机场公司等的实际情况,但并未明确给出具体说法。
投资建议:
国家对民航的战略定位,和对民航基础设施建设的推动将从长远来看利好整个行业的发展,但对航空机场行业上市公司的短期影响不大。
国家对通用航空产业的发展决心利好中信海直及整个通航产业链。 |
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